Point hebdomadaire et sommaire

PROPOS UTILES #2727

28 septembre/5 octobre 2016

La hausse de taux encore repoussée

Semaine du 19 au 26 septembre 2016

Les marchés ont tergiversé au cours de la semaine et si la décision de la Réserve fédérale américaine a été bien accueillie, celle-ci n’a pas suffi à donner un cap. Le CAC 40 continuait dès lors d’évoluer selon d’étroites oscillations, sans parvenir à franchir la résistance des 4 600 pts. La principale actualité est donc venue de la Fed. Comme attendu, la banque centrale américaine a opté une nouvelle fois pour le statu quo. Janet Yellen, sa Présidente, a toutefois indiqué que les arguments en faveur d’une nouvelle hausse de taux se sont « renforcés », même si elle dit attendre « pour le moment » de nouveaux progrès vers ses deux objectifs que sont le plein emploi et une inflation proche de 2 %. Sur cette base, les investisseurs ont jugé que la probabilité d’un resserrement monétaire en décembre était désormais plus élevée, d’autant que les membres du FOMC se sont montrés partagés sur la marche à suivre (la décision a été adoptée par 7 voix contre trois, comme le précisait le communiqué rendu public). La baisse du billet vert consécutive à cette décision a profité aux valeurs exportatrices américaines. Le compartiment technologique était également entouré, ce qui permettait au Nasdaq d’inscrire un sommet historique. L’éditeur de logiciels Adobe a par ailleurs fait état de trimestriels meilleurs qu’attendu quand des rumeurs conduisaient l’action Twitter à la hausse. Les valeurs pétrolières soufflaient quant à elles le chaud et le froid, au gré des informations relatives à un possible accord visant à réduire le niveau de production mondiale d’or noir. La réunion prévue à Alger la semaine prochaine est très attendue. Le compartiment bancaire était « attaqué » alors que Deutsche Bank dévissait sur de nouveaux plus bas historiques. Des rumeurs affirment que l’état a refusé toute aide au géant allemand menacé par une amende record aux Etats-Unis. //

Au sommaire de ce numéro

#opérations

Parmi nos Favorites, et compte tenu des tergiversations auxquelles continuent de se livrer les marchés, aucune opération n'a été réalisée au cours de la semaine écoulée. Mais nous intégrons une valeur américaine à notre sélection secondaire d'Opportunités. //

#stratégie

Les banques centrales vont-elles passer la main ?

Les banques centrales ont perdu la main et leurs annonces ne parviennent plus à rassurer les marchés. Les grands argentiers de la planète en appellent désormais à une relance budgétaire. Convient-il d'ajuster en conséquence notre stratégie globale ? Quelles valeurs pourraient profiter de ce possible changement de cap ? //

#stratégie

Le bilan trimestriel des Favorites

Le 2ème trimestre a été l'occasion de concrétiser des plus-values alors que, dans un premier temps, le CAC 40 repartait à l'assaut des 4 500 pts et que les marchés américains continuaient d'inscrire des records. Faute de consolidation significative, les opportunités d'achat ont été plus rares sur la période //

#nouvellesdesfavorites

Total va faire encore plus d'économies

Air Liquide / Alphabet / Danone / Newmont Mining / Unilever / Valeo / Veolia Environnement //

#recommandations

Nos conseils sur les Favorites, ces valeurs solides à "travailler" selon notre méthodologie unique, les changements de limites, les dernières opérations //

#fichefavorite

Linde

Graphiques historiques, données financières et répartition du chiffre d’affaires, analyse technique, faits récents, perspectives, recommandations et limites d'intervention, consensus des analystes et dernières opérations sur la valeur //

#conseils

Kering Les inquiétudes qui frappent le secteur du luxe sont nombreuses. Mais elles n'ont pas eu de conséquences sur l'action Kering qui poursuit sa marche en avant et fait l'objet de recommandations d'analystes globalement positives. Que faut-il en penser ? //

Pétrole Les cours du pétrole se sont stabilisés. Tous les regards se tournent désormais vers Alger où les pays producteurs vont tenter de s'accorder sur un gel de la production //

#opportunités

Nos recommandations sur les Opportunités, ces valeurs à fort potentiel mais à risque élevé //

#secteur

Un excès de stress sur les pharmas/biotechs ?

Le prix des médicaments est un sujet de campagne aux Etats-Unis. Les investisseurs craignent un contrôle des prix. Que faut-il penser de cette analyse ? Retrouvez notre conseil d'achat sur une valeur américaine que nous estimons, dans ce cadre, injustement sanctionnée //

#questions/réponses

Nexans est-elle rachetable ? / Medtech, l'OPR  à venir se fera-t-elle sans frais ? / Liquidation de Banco Esperito Santo : est-il raisonnable pour les actionnaires de se manifester ? //