Les indices gagnent encore du terrain

PROPOS UTILES #2843 / 20/27 février 2019

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Point hebdomadaire

Semaine du 11 au 18 février 2019

Les places financières ont connu une semaine positive. Les grands indices ont tous inscrit de nouveaux plus hauts annuels, amplifiant ainsi le rebond engagé durant les derniers jours de l’année 2018. Globalement, les investisseurs ont été soulagés par la teneur des publications de résultats trimestriels et annuels, la plupart des entreprises n’évoquant pas de ralentissement marqué de l’économie. 

Dans le même temps, les opérateurs n’en apprécient pas moins la nouvelle attitude des banques centrales, lesquelles ont mis entre parenthèses le resserrement monétaire... par crainte d’un retournement de l’économie. D’une certaine manière, les investisseurs ont le sentiment de gagner sur les deux tableaux. Reste à savoir si cela est cohérent et tenable.

Au cours de la semaine, les autorités américaines et chinoises ont poursuivi leurs négociations. "Jusqu’ici, tout va bien", a commenté le secrétaire au Trésor, Steven Mnuchin. Donald Trump a pour sa part évoqué la possibilité de repousser la fin de la trêve commerciale du 1er mars au 1er mai. Ce qui semble le plus probable compte tenu du délai restant pour trouver un accord. 

Sur le front macroéconomique, les ventes au détail ont chuté de -1,2% en décembre aux Etats-Unis. Il s’agit de la plus forte baisse en neuf ans alors que le consensus attendait +0,2%. Compte tenu de l’impact du "shutdown" dans la collecte des données, certains économistes ont mis en doute la fiabilité de cet indicateur. A suivre... En attendant, la Fed d’Atlanta a réduit à +1,5% sa prévision de croissance pour le dernier trimestre 2018 (contre +2,7% auparavant). 

En Allemagne, l’estimation préliminaire du PIB a fait ressortir une stagnation de l’économie au 4ème trimestre. Enfin, Theresa May est toujours en quête d’un accord renégocié sur le "Brexit", notamment sur le point nord-irlandais. Là encore, la date limite pourrait être repoussée.

En Chine, enfin, l’indice des prix à la production n’a progressé que de +0,1% sur un an en janvier. En séquentiel (c’est-à-dire par rapport à décembre), les prix ont même reculé de -0,6%, après un repli de -1% le mois précédent. Cette dynamique fait craindre que le pays ne soit confronté à un phénomène de déflation lié à la faiblesse de la demande intérieure. D’autant que l’approche des fêtes du nouvel an lunaire a un effet positif (mais temporaire) sur les prix. Une fois passé ce rendez-vous, la réalité de la déflation à l’œuvre pourrait donc être encore plus criante. Compte tenu de ces éléments, les économistes s’attendent à ce que Pékin prennent des mesures de soutien, notamment en baissant les taux d’intérêt. //

Sommaire Propos Utiles #2843

Semaine du 13 au 20 février 2019

Les Opérations de la semaine

En poussant un peu plus haut leur rebond, les indices nous ont donné la possibilité de réaliser trois nouvelles opérations de vente/allégement sur des titres acquis dans le creux du dernier trimestre 2018.

La première vente concerne une valeur britannique qui atteint notre objectif le 15 février. La plus-value ressort à +16,59%. Le même jour, nos abonnés ont pu concrétiser des gains sur une société américaine du Dow Jones. En un peu plus de 3 mois, l'aller/retour se solde par une performance de +17,17%. Enfin, nous avons également réalisé un profit de +11,11% sur l'une des entreprises du CAC 40 en moins de 2 mois.

Notre choix stratégique visant à puiser dans les liquidités pour profiter de la forte correction de la fin 2018 a porté ses fruits depuis le début de l'année. Nos abonnés ont pleinement profité du rebond des cours. Après avoir concrétisé de nombreux gains, nous sommes à nouveau parés pour mettre à profit le prochain mouvement de correction, lequel ne devrait pas tarder à prendre forme. //

A l'affiche

EDF, Vivendi et Coca-Cola

Au delà de nos sélections (Favorites et Opportunités), quelles valeurs ou secteurs ont fait parler d'eux cette semaine ? Retrouvez notre analyse et notre conseil. //

Regard sur

L'or doit-il faire partie de vos portefeuilles ?

Depuis quatre mois, l’or revient sur l’écran radar des investisseurs. La chute des marchés et le changement de cap monétaire expliquent cet intérêt. Cet intérêt peut-il durer. //

Le Cahier des Favorites

Quatre pages consacrées chaque semaine à nos Favorites, ces valeurs solides à "travailler" selon notre méthodologie unique //

Les Nouvelles des Favorites

Résultats, opérations de croissance externe, rumeurs : retrouvez chaque semaine toute l'actualité de nos valeurs //

Le Tableau des nos Favorites

Le coeur de notre publication est constitué d'un tableau synthétique sur deux pages reprenant chacune de nos positions. Performance, PER, rendement, limites d'intervention et recommandations spécifiques, répartitions types, dernières opérations d'achat et de vente. //

La Fiche Favorite

Chaque semaine, une de nos Favorites est passée à la loupe

Graphiques historiques, données financières et répartition du chiffre d’affaires, analyse technique, faits récents, perspectives, recommandations et limites d'intervention (achat et vente), consensus des analystes et dernières opérations sur la valeur. //

Regard sur

Air Liquide

La société a vu sa croissance s’accélérer en 2018 par rapport aux dernières années. Mais le titre n’a pas réagi. Retrouvez notre analyse et notre conseil. //

Michelin

Le pneumaticien a fait mieux qu’attendu au titre de l’exercice 2018. La stratégie du groupe a porté ses fruits. Retrouvez notre analyse et notre conseil. //

Opportunités

Nos recommandations sur les Opportunités, ces valeurs à fort potentiel mais à risque élevé. //

Questions/réponses

Quelques-unes des questions posées par nos abonnés et les réponses apportées par la rédaction

Que faire de mon investissement (perdant) sur Enensys Technologies ?

Je souhaite acheter des bons du Trésor américains. Est-ce possible ?

Bloc-notes

Cette semaine, nous revenons sur les inquiétudes d’Alan Greenspan, le profil du prochain chef économiste de la BCE et l’impact de la loi Florange sur la composition du capital des entreprises cotées. //

Par dessus le marché

Argent gratuit : l'Europe comme le Japon ? // 

Et toujours

Nos conseils sur les Opérations sur titres (OST), introduction en Bourse et augmentations de capital

Nos brèves de fiscalité

Twitter en a parlé

Nos brèves économiques et financières

Le chiffre de la semaine

Le graphique de la semaine //

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