Apprendre la Bourse

Comment acheter et vendre une action ?

Les particuliers ne peuvent pas directement intervenir sur les marchés. Pour devenir actionnaire, il faut ouvrir un compte titres ou un PEA (plan d’épargne en actions, plus avantageux sur le plan fiscal) auprès d’un intermédiaire financier. Selon l’intermédiaire choisi, la gamme d’informations, voire de produits financiers sera différente. De plus, chaque intermédiaire aura des caractéristiques différentes au niveau des droits de garde ou encore des frais de courtage, c’est-à-dire les coûts liés au passage d’un ordre.

Afin d’acheter ou de vendre une action, un investisseur doit passer un ordre en Bourse. Différents types d’ordres sont à la disposition des investisseurs.

La formulation de l’ordre

Pour acheter ou vendre des actions, l’investisseur doit transmettre son ordre auprès de son intermédiaire financier, banquier ou courtier en ligne. Les informations

du sens de l’ordre (achat ou vente) et de la place de cotation (Paris, New York, Zurich, etc.) ne sont pas suffisantes. Il existe en effet plusieurs types d’ordres. Ces différents

types d’ordres permettent de préciser les intentions de l’investisseur, de prendre des sécurités, d’adopter des stratégies plus ou moins « riscophiles » ou « riscophobes »

Lors de la formulation de l’ordre d’achat ou de vente, différents types d’informations devront être fournis : le nom de la valeur, son code ISIN ou son mnémonique (chaque valeur dispose de tels codes qui permettent de l’identifier. Ceux-ci sont disponibles dans les journaux ou encore sur les sites Internet d’informations financières), le nombre d’actions concernées par l’ordre, le prix par action ainsi que la durée de validité de l’ordre.

#1 L’ordre « au marché » ou l’ancien ordre « à tout prix »

L’ordre « au marché » ne comporte aucune limite de prix ; il est prioritaire dans l’exécution par rapport à tous les autres types d’ordres (qu’ils soient d’achat ou

de vente). Il garantit l’intégralité de l’exécution de celui-ci. Le choix de l’ordre « au marché » signifie que l’investisseur aura préféré une certaine quantité d’actions à

l’achat ou à la vente, à une somme à investir ou à rendre liquide.

#2 L'ordre « à cours limité »

Cet ordre garantit un prix maximum lors des achats et un prix minimum lors des ventes. Il s’agit du type d’ordre le plus utilisé par les investisseurs. Ce type d’ordre ne garantit pas l’intégralité de l’exécution, on dit que celle-ci peut-être fractionnée.

Cas pratique

Si un investisseur passe l’ordre d’achat de 100 actions à un cours limite de 12 €, cela signifie que l’achat ne sera exécuté qu’à condition que le prix de l’action soit inférieur ou égal à 12 €. Et inversement, si un investisseur passe l’ordre de vente de 100 actions à un cours limité de 12 €, cela signifie que la vente ne sera exécutée qu’à condition que le prix de l’action soit supérieur ou égal à 12 €.

#3 Ordre « à seuil de déclenchement »

L’ordre « à seuil de déclenchement » consiste à donner le cours précis à partir duquel on veut que l’opération soit réalisée. L’ordre se déclenche au moment où le prix de l’action atteint la valeur précisée par l’investisseur.

#4 Ordre « à plage de déclenchement »

L’ordre « à plage de déclenchement » est un ordre à seuil de déclenchement spécifique. Il s’y ajoute une limite de prix au-delà de laquelle l’ordre ne doit plus être passé.

#5 Ordre « à la meilleure limite »

Sans indication de prix, l’ordre sera exécuté au meilleur prix lors de son arrivée sur le marché. Comme un ordre à cours limité, son exécution peut être fractionnée. Il passe après les ordres « au marché ». Le choix de l’ordre « à la meilleure limite » signifie que l’investisseur aura préféré un certain prix à l’achat ou à la vente, plutôt qu’une quantité d’actions.

Qu’est-ce que l’avis d’opéré ?

L’avis d’opéré est un document remis par votre intermédiaire financier, qui, une fois l’ordre exécuté, permet de s’assurer de la bonne exécution de celui-ci.

Le carnet d’ordres

Le carnet d’ordres est un résumé de tous les ordres non exécutés à l’achat et à la vente sur un titre particulier. Les cinq ou dix meilleurs ordres à l’achat et les cinq et dix meilleurs ordres à la vente sont visibles sur le carnet d’ordres disponibles sur Internet (site spécialisé ou courtier en ligne).

Il se présente habituellement sous la forme de trois colonnes à l’achat et de trois colonnes à la vente. Ces colonnes sont dénommées « quantité », « nombre » et « cours ».

– la quantité : il s’agit du nombre de titres présents (à l’achat ou à la vente) sur le marché pour un cours donné.

– le nombre : il s’agit du nombre d’ordres à vendre ou à acheter à un cours donné.

– Le cours : il s’agit du cours des ordres.

Le carnet d’ordres est décomposé en deux parties :

– 10 lignes représentent les ordres de vente qui sont classés par cours croissants ;

– 10 autres lignes représentent les ordres d’achat qui sont classés par cours décroissants.

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