Point hebdomadaire et sommaire
PROPOS UTILES #2763
14/21 juin 2017
La technologie corrige à la marge
Semaine du 5 au 12 juin 2017
Si l’actualité politique (législatives en Angleterre, nouveau référendum d’autodétermination en Catalogne, audition de l’ex-directeur du FBI) et géopolitique (mise au ban du Qatar) reste étoffée, les investisseurs n’ont eu d’yeux cette semaine que pour le secteur de la technologie. Celui-ci a en effet corrigé dans des proportions significatives mais qui sont à relativiser compte tenu de l’emballement qui avait précédé cet épisode "baissier". Ce sont les grands noms de la cote qui ont nettement reculé, à savoir Alphabet, Amazon, Facebook et Apple. Les investisseurs ont-ils pris prétexte de la hausse vertigineuse de ces titres pour prendre des bénéfices ? C’est l’hypothèse la plus communément admise. Les marchés continuent de faire preuve d’une grande sérénité et restent presque aveugles aux déséquilibres et risques. Que fera la Réserve fédérale la semaine prochaine et quelle sera la tonalité de son commentaire ? Voilà la "vraie" question... Si la Fed est au centre des attentions (un relèvement des taux d’intérêt est presque acquis en ce qui concerne la réunion de cette semaine), la Banque centrale européenne (BCE) l’est tout autant. Cette dernière a laissé son dispositif monétaire inchangé et réitéré son engagement à maintenir les taux au plancher aussi longtemps que nécessaire. Les exégètes auront malgré tout remarqué une légère inflexion dans le discours de Mario Draghi : pas à pas, sans emballement, l’institution prépare les marchés à la fin des opérations de rachats d’actifs ("QE"). Et ce même si ses anticipations d’inflation ont été révisées en baisse. Le pétrole se repliait quant à lui pour un baril de WTI dans la zone des 46 $. On relèvera que l’OAT à 10 ans se détendait fortement (0,59 %) après la victoire annoncée des candidats de La République en Marche aux élections législatives françaises. //
Au sommaire de ce numéro
#opérations
Les marchés ont reculé cette semaine mais, paradoxalement, nous avons été en mesure de procéder à deux allégements sur des valeurs Favorites. Le premier concerne une valeur française que nous "travaillons" depuis maintenant de très longues années. La valorisation actuellement retenue nous paraît bien trop élevées, ce qui nous a conduit à procéder à un ultime allégement. La performance est évidemment très positive puisque sont à considérer ici les titres les plus anciens, mais celle-ci n'a de sens que pour nos abonnés les plus fidèles. Le second titre allégé cette semaine avait, quant à lui, fait son entrée dans notre sélection en janvier 2017. En moins de 6 mois donc, nous dégageons un gain de + 52,34 % sur cette grande valeur allemande ! Par ailleurs, plusieurs de nos limites d'achat/renforcement se rapprochent. Forts des liquidités engrangées au cours des derniers mois, nous sommes très bien disposés pour profiter d'un creux qui ne tardra pas à se concrétiser. Il conviendra alors d'être très réactif ! //
#stratégie
Des marchés en vase clos
Les valorisations se tendent et les déséquilibres s'accumulent, mais les indices ne fléchissent que très modérément. Comment expliquer ce phénomène pour le moins irrationnel ? //
#regard_sur
Compagnies aériennes : un ciel presque bleu
Le secteur du transport aérien connaît une franche embellie. Les compagnies européennes pourraient rattraper leur retard par rapport aux firmes low cost (à bas coûts, ndlr). Découvrez notre étude sectorielle et nos conseils //
#nouvelles_des_favorites
Roche : une déception sanctionnée par les investisseurs
AccorHotels / Air Liquide / Carrefour / L'Oréal / Michelin / Pernod Ricard / Sanofi / Valeo
#recommandations
Nos conseils sur les Favorites, ces valeurs solides à "travailler" selon notre méthodologie unique, les changements de limites, les dernières opérations //
#fiche_favorite
Schneider Electric
Graphiques historiques, données financières et répartition du chiffre d’affaires, analyse technique, faits récents, perspectives, recommandations et limites d'intervention (achat et vente), consensus des analystes et dernières opérations sur la valeur //
#regard_sur
Hydrogenics signe un important contrat
Le titre du spécialiste canadien des piles à hydrogène est reparti de l'avant après la signature d'un contrat en Chine. Retrouvez notre conseil sur cette valeur "spéculative"
RWE : une victoire judiciaire
La firme allemande va bénéficier d'un rentrée d'argent insepérée suite à un arrêt rendu par la Cour constitutionnelle de Karlsruhe. Où en sommes-nous dans notre investissement ? Devons-nous adapter nos limites à cette nouvelle donne ? //
#opportunités
Nos recommandations sur les Opportunités, ces valeurs à fort potentiel mais à risque élevé //
#école_de_la_bourse
Introductions en Bourse : ce qu'il faut savoir
Les introductions en Bourse sont bel et bien de retour. Voici les éléments à retenir pour comprendre ce type d'opération et y souscrire en toute connaissance de cause //
#questions/réponses
Quelques-unes des questions posées par nos abonnés et les réponses apportées par la rédaction (que faut-il penser de Rhoen Klinikum, Fresenius Medical Care et Repsol ? Votre objectif sur Rheinmetall évolue-t-il avec le versement récent du dividende ?) //
Et toujours : 8 jours en Bourse, nos conseils sur les opérations sur titres, nos brèves de fiscalité, nos brèves, le chiffre de la semaine et le graphique de la semaine //