Point hebdomadaire et sommaire

PROPOS UTILES #2731

26 octobre/2 novembre 2016

A l'approche des 4 600 pts

Semaine du 17 au 24 octobre 2016

La référence parisienne est maintenant proche des 4 600 pts, suite à la progression enregistrée au cours de la semaine. C’est avant tout la chute de l’euro (1,0883 $) qui a favorisé ce mouvement. Les cambistes estiment que l’écart de rémunération entre le dollar et l’euro va s’accroître puisqu’il est admis que la Banque centrale européenne (BCE) choisira le statu quo tandis que la Réserve fédérale va relever ses taux d’intérêt. Trois représentants de cette dernière (William Dudley, John Williams et Charles Evans) se sont exprimés en ce sens ces derniers jours, allant pour certains jusqu’à évoquer des hausses de taux supplémentaires. En ce qui concerne l’institution de Francfort, c’est une mise au point qui a été faite par Mario Draghi suite aux rumeurs dont nous nous sommes faits l’écho (voir PU # 2729 / page 1). Le Président de la BCE a indiqué que ses membres n’avaient pas discuté d’une réduction du programme de soutien à l’économie au cours de leur dernière réunion. L’annonce de deux opérations majeures de fusions et acquisitions a également été positivement accueillie (BAT/Reynolds et AT&T/Time Warner). Du côté des statistiques, on retiendra que les mises en chantier aux Etats-Unis ont décroché de - 9 % en septembre, quand les reventes de logements rebondissaient de + 3,2 % sur la même période. Dans l’Hexagone, Markit notait un léger ralentissement de l’activité du secteur privé en octobre (PMI à 52,2 pts).La perspective de la note « AA » de la France était relevée de « négative » à « stable » par Standard & Poor’s. Le pétrole consolidait ses positions sur les 50 $ pour le WTI alors que le ministre saoudien de l’énergie faisait état d’un rapprochement avec Moscou. La baisse des stocks américains de pétrole profitait au secteur. Enfin, la Chine publiait les chiffres de son PIB pour le 3ème trimestre. //

Au sommaire de ce numéro

#opérations

Un nouvel allégement bénéficiaire a été opéré sur une de nos Favorites pour un gain appréciable de + 11,94 % (hors dividende) au regard de la durée de détention (10 mois). Notre stratégie, récemment adaptée à des marchés qui évoluent étroitement, est une fois encore validée. Dans le cadre de nos Opportunités cette fois, un allégement (moitié de position) a été opéré sur une valeur. Le gain ressort cette fois à + 17,35 % (hors dividende). //

#stratégie

Quels espoirs pour les profits des entreprises américaines ?

Les résultats dévoilés par les firmes cotées à Wall Street font espérer aux investisseurs un retournement durable des bénéficies à la hausse. Faut-il y croire et envisager, dès lors, une reprise du mouvement ascendant des indices ? //

#regardsur

Semi-conducteurs : état des lieux (suite)

Après nous être penchés sur les fondamentaux du secteur, nous revenons cette semaine sur trois valeurs : Intel, STMicroelectronics et Soitec. Retrouvez nos conseils sur celles-ci. //

#nouvellesdesfavorites

Schlumberger se montre confiant

Accor / Atos / Danone / Edenred / IBM / Michelin / Rio Tinto //

#recommandations

Nos conseils sur les Favorites, ces valeurs solides à "travailler" selon notre méthodologie unique, les changements de limites, les dernières opérations //

#fichefavorite

LVMH

Graphiques historiques, données financières et répartition du chiffre d’affaires, analyse technique, faits récents, perspectives, recommandations et limites d'intervention (achat et vente), consensus des analystes et dernières opérations sur la valeur //

#conseils

Essilor La société a publié des chiffres trimestriels inférieurs aux attentes. Le titre confirme son orientation "baissière". Ce mouvement va-t-il se poursuivre ? Vers quel niveau peut-on envisager un achat ? //

Carrefour Le distributeur enregistre une accélération de la croissance de ses ventes. Le marché, quelque peu surpris, a applaudi. Retrouvez notre conseil sur cette valeur et nos limites d'intervention //

#opportunités

Nos recommandations sur les Opportunités, ces valeurs à fort potentiel mais à risque élevé //

#conseils

Pernod Ricard Les ventes de cognacs sont reparties de l'avant en Chine et la zone Amérique se porte bien. Tout va donc mieux pour le spécialiste des vins et spiritueux ? A voir... //

Nestlé Croissance décevante et révision à la baisse des prévisions annuelles : le nouveau P.-D.G. du groupe suisse va devoir affiner sa stratégie afin de conserver la confiance des marchés. Pour les investisseurs, un renforcement se précise, mais à quel cours ? //

#questions/réponses

Rappel méthodologique sur le degré d'exposition et les ordres "stop" / Détachement de dividende et limites d'intervention / Assurance-vie : rappel sur les différences entre unités de compte et fonds en euros //