Point hebdomadaire et sommaire

PROPOS UTILES # 2716

22/29 juin 2016

Le référendum britannique, rien d'autre

Semaine du 13 au 20 juin 2016

Le lundi 20 juin, le CAC 40, et l’ensemble des indices boursiers, repartaient très sensiblement à la hausse. Cet optimisme était alors nourri par la publication de plusieurs sondages montrant un rééquilibrage des forces pour le référendum britannique alors que la campagne reprenait après avoir été suspendue suite au meurtre de la députée pro-européenne Jo Cox. Les valeurs financières tiraient les marchés vers le haut tandis que l’or, qui avait entamé une nouvelle marche ascendante en début de semaine, consolidait quelque peu. L’once s’échangeait ainsi à 1 282 $. Ces mouvements brusques témoignent de la grande fébrilité des investisseurs qui auront d’autres rendez-vous difficiles dans les prochains jours (élections en Espagne, en premier lieu). Dans le même temps, les questions de fond restent les mêmes, à savoir le niveau de croissance américaine et plus généralement mondiale ainsi que les risques pesant sur l’économie chinoise. à ce sujet d’ailleurs, la Fed de New York révisait à la baisse ses prévisions de croissance du PIB pour la 1ère économie mondiale à 2,1 % pour le 2ème trimestre (taux annualisé), contre 2,4 % auparavant. Toujours outre-Atlantique, la hausse des mises en chantier du mois de mai dépassait le consensus, ce qui n’était pas le cas pour les permis de construire. Mais c’est la Réserve fédérale qui a surtout fait parler d’elle au cours des derniers jours. Comme anticipé, la banque centrale a décidé de maintenir en l’état son dispositif monétaire. Elle a toutefois précisé qu’elle continuait de prévoir deux hausses de taux cette année, expliquant s’attendre à une amélioration du marché du travail (les dernières données ont été décevantes sur ce point). La Fed a cependant abaissé ses prévisions de croissance pour 2016 et 2017 et expliqué que le relèvement des taux serait moins offensif à partir de l’an prochain. Rien de bien nouveau, donc... //

Au sommaire de ce numéro

#IPO

Introduction en Bourse de la société Enertime : notre recommandation pour cette opération //

#OST

Opérations sur titres (OPA/ OPR / division de nominal... ) : retrouvez nos conseils

Alcatel-Lucent / Ausy / Diagnostic Medical Systems / Foncière de Paris / Orolia / Technofan //

#économie

Les taux d'intérêt nuls devaient relancer la croissance. Ils n'ont fait qu'encourager les ménages à réduire leur exposition au risque. Quelle solution pour ce sortir de ce piège ? //

#introductions

Sur les douze derniers mois, ce sont 14 sociétés qui se sont présentées devant les investisseurs. Les performances de ces introductions se révèlent décevantes. Quels enseignements pouvons-nous en tirer pour nos investissements futurs ? //

#nouvellesdesfavorites

Eclairage : Total se tourne vers les particuliers

Alphabet / Carrefour / Cisco Systems / LafargeHolcim / Schneider Electric / Veolia Environnement //

#recommandations

Nos conseils sur les Favorites, ces valeurs solides à « travailler » selon notre méthodologie unique, les changements de limites, les dernières opérations //

#fichefavorite

Procter & Gamble (à Paris) : graphiques historiques, données financières et répartition du chiffre d’affaires, analyse technique, faits récents, perspectives, recommandations, consensus des analystes et dernières opérations sur la valeur //

#valeurs

Danone Le champion français du yahourt ne voit pas l'utilité de prêcher dans le désert. Les dépenses marketing vont être réduites. Que penser de cette approche très comptable ?

Saint-Gobain Le spécialiste des matériaux de construction veut croire à une poursuite de la reprise de ses marchés en Europe. Le groupe tiendra-t-il ses promesses ? //

#opportunités

Nos recommandations sur les Opportunités, ces valeurs à fort potentiel mais à risque élevé //

#bloc-notes

Cette semaine, nous revenons sur la confiance des investisseurs souverains, le probable changement de cap en ce qui concerne les politiques monétaires et les 300 M € économisés en année pleine par l'Etat //

#pardessuslemarché

La Chine, un tigre de papier ? //