Point hebdomadaire et sommaire

PROPOS UTILES #2734

16/23 novembre 2016

Le marché change d'avis sur Trump

Semaine du 7 au 14 novembre 2016

Alors que Wall Street semblait redouter une victoire de Donald Trump dans la course à la Maison blanche, l’issue du scrutin a finalement été saluée en Bourse. Au regard des promesses faites durant la campagne électorale et visant à relancer les investissements, les valeurs industrielles très ancrées aux Etats-Unis étaient plus particulièrement recherchées. De même, le compartiment pharmaceutique était bien orienté alors que la menace d’une régulation des prix, souhaitée par la candidate Clinton, s’évaporait. Le Dow Jones a ainsi été en mesure d’inscrire un nouveau record historique à 18 934 points. En France, le CAC 40 a pour sa part et une nouvelle fois atteint la résistance des 4 600 points avant de consolider quelque peu. De nombreux marchés émergents, dont le Brésil, l’Argentine, le Mexique, l’Inde ou encore l’Indonésie, ont en revanche chuté, les investisseurs craignant que de prochaines mesures protectionnistes ne viennent mettre à mal leurs exportations et leur croissance. Sur le marché des changes, le dollar a fortement progressé, notamment face à l’euro. La remontée des taux d’intérêt américains le rend plus attractif aux yeux des cambistes. David Malpass, un économiste proche de Donald Trump, a par ailleurs jeté un pavé dans la mare en déclarant : « la Fed est indépendante [...]. Mais le problème, c’est que ses résultats ne sont pas bons ». Il a ainsi renforcé l’idée selon laquelle la politique de la Réserve fédérale pourrait radicalement évoluer au cours des prochains mois. Enfin, sur le marché pétrolier, la production de l’Opep a atteint un nouveau record. L’Iran refuse encore et toujours de réduire le rythme de ses extractions, laissant craindre que l’accord de principe conclu en septembre dernier à Alger ne reste lettre morte. Le cours du baril a chuté sur la nouvelle. //

Au sommaire de ce numéro

#opérations

"Les prochains jours pourraient donc être l'occasion de nouvelles opérations", écrivions-nous la semaine passée. Et tel a été le cas. Nous avons en effet été en mesure de réaliser une vente allègement sur une de nos Favorites pour un gain de + 11,94 % (durée de détention d'à peine un mois et demi). Dans le même temps, notre limite basse d'achat/renforcement a été atteinte sur deux autres valeurs. Une de nos Favorites mérite par ailleurs une surveillance toute particulière : nous ne sommes qu'à une encablure de notre limite d'allègement et c'est un gain de 20 % en moins d'une année qui se profile. Pour rappel, le CAC 40 se replie de près de - 2 % depuis le 1er janvier 2016. //

#regardsur

Election de Trump : quelle politique économique ?

Wall Street a finalement, et contre toute attente, salué la victoire de Donald Trump. Le programme du candidat compte pourtant nombre de mesures floues dont l'application sera, au mieux, malaisée. Comment faut-il comprendre la réaction des marchés ? Quel est le programme économique du magnat de l'immobilier ? //

#regardsur

Election de Trump : qui perd, qui gagne ?

Suite à la victoire du candidat républicain, les marchés enregistrent de sérieux bouleversements et une rotation sectorielle s'est clairement dessinée. Nous faisons le point sur la question : obligataire, pétrole, utilities, or, technologie, banque, matières premières, industrie, santé... Un regain de volatilité a pris forme dont il conviendra de profiter. //

#nouvellesdesfavorites

Atos fait un point sur ses prévisions

Accor / Pernod Ricard / Saint-Gobain / Total / Worldline //

#recommandations

Nos conseils sur les Favorites, ces valeurs solides à "travailler" selon notre méthodologie unique, les changements de limites, les dernières opérations //

#fichefavorite

Kering

Graphiques historiques, données financières et répartition du chiffre d’affaires, analyse technique, faits récents, perspectives, recommandations et limites d'intervention (achat et vente), consensus des analystes et dernières opérations sur la valeur //

#conseils

Carrefour Au lendemain de la publication de ses (bons) résultats, le distributeur est accusé par les autorités françaises de pratiques commerciales abusives. Que faut-il en penser ? Quels risques pèsent sur la société ? Comment agir ? //

Vallourec Les données trimestrielles de l'entreprise et le ton adopté par la direction ont rassuré les opérateurs. S'agit-il d'un nouveau faux départ pour ce dossier "difficile" ou peut-on plutôt espérer une revalorisation plus large ? //

#opportunités

Nos recommandations sur les Opportunités, ces valeurs à fort potentiel mais à risque élevé //

#questions/réponses

Quel est notre avis sur Solvay ? / Nos conseils pour une abonnée "collée" sur Bouygues / Pourquoi faut-il détenir un PEA et un compte-titres ? //

#bloc-notes

Cette semaine, nous revenons sur la prudence des industriels français en termes d'investissements, la situation financière de la France et les dérives, tellement prévisibles, de la Banque publique d'investissement //

#pardessuslemarché

Suite du "Brexit" : le France se ridiculise //

Et toujours : nos brèves fiscalité, le chiffre de la semaine, le graphique de la semaine, nos brèves (Obligations : vers un retournement ? / Le dollar, en phase de reconquête ? / Inquiétude croissante pour les émergents)... //