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" Il m'importe peu que tu adoptes mes idées ou que tu les rejettes pourvu qu'elles emploient toute ton attention." Diderot

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Sommaire PU 3127 (14/1/2025)

LE POINT HEBDOMADAIRE SUR LES MARCHÉS

Que s'est-il passé cette semaine en Bourse ? Quelles statistiques économiques ont été les plus commentées et suivies ? Comment a évolué le sentiment des investisseurs ?

 

Les marchés suspendus à Trump et à l'inflation

Donald Trump va-t-il finalement adoucir ses positions ? Les marchés se sont accrochés à cette hypothèse à l’issue d’une semaine toutefois marquée par un recul quasi-généralisé des indices. Après avoir laissé penser qu’elle pourrait déclarer l’état d’urgence économique pour justifier l’instauration de droits de douane massifs (CNN), la future administration Trump a distillé des informations moins "excessives". Ainsi, sa dernière proposition en date consisterait à appliquer des hausses progressives de droits de douane en faisant monter la pression graduellement. Et en évitant de faire bondir l’inflation. Cette position sera-t-elle la position officielle ? Difficile de le savoir, pour l’heure. Au cours de la semaine, les grandes valeurs américaines de la [...]

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NOS OPÉRATIONS RÉALISÉES SUR LA SEMAINE

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Achat/renforcement de 1 Favorite (obligataire)

 

A L'AFFICHE

Au delà de nos sélections de valeurs (Favorites et Opportunités), quelles sociétés ont fait parler d’elles cette semaine ?


Vallourec : la restructuration du groupe spécialisé dans les tubes sans soudure est allée bon train. Preuve s'il en est, la direction a annoncé le retour du dividende. Faut-il s'intéresser de nouveau à cette valeur ? [...]

 

Dassault Aviation : la société a livré 21 unités de son avion de chasse Rafale et 31 exemplaires de son jet d’affaires Falcon en 2024. Les analystes tablent sur un exercice 2025 robuste. De quoi redonner de l'allant à la valeur ? [...]

 

L'informatique quantique (USA) : le secteur a lourdement corrigé suite aux déclarations de Jensen Huang, le P.-D.G. de l’emblématique société Nvidia, pour lequel les applications concrètes de l’informatique quantique ne sauraient être attendues avant... une vingtaine d’année. [...]

 

ANALYSE

Etude de valeur (Favorite ou Opportunité), étude de secteurs, point de stratégie... Chaque analyse est associée à un conseil spécifique et clairement énoncé

 

CAC40 : un point sur les valorisations

Les ratios de valorisation sont stables en dépit du recul des cours. La mauvaise orientation des estimations de bénéfices de certaines entreprises de l’indice a pesé et va encore peser.

En avril dernier, le CAC40 évoluait aux abords des 8 200 pts tandis que le coefficient de capitalisation des résultats (CCR ou PER) moyen pour ses composants ressortait à 17,98 pour l’exercice 2024 et 15,83 pour 2025. Au regard de l’orientation négative des estimations de profits, nous jugions alors qu’il fallait "s’inquiéter de l’écart grandissant entre la réalité économique et l’euphorie boursière". Huit mois plus tard, force est de constater que l’indice français a abandonné environ -10%, ce qui constitue une correction significative. Preuve que la dynamique des bénéfices n’a pas été au rendez-vous : ce repli n’a pas été accompagné d’une contraction des CCR. Les valeurs du CAC40 se payent, en moyenne, 18 fois les profits 2024 et 15,83 fois 2025. En réalité, les profits étaient tout simplement surévalués de +10% par les analystes. Dans le détail, nous pouvons [...]

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ANALYSE

Etude de valeur (Favorite ou Opportunité), étude de secteurs, point de stratégie... Chaque analyse est associée à un conseil spécifique et clairement énoncé

 

Fresenius (ALL) : la fiche Favorite est consacrée cette semaine au groupe spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de médicaments, d’équipements et de dispositifs médicaux dédiés à l’hospitalisation clinique et à domicile [...]

 

Unibail Rodamco Westfield : les cessions d’actifs du groupe lui permettent de récupérer des liquidités. Mais la présence aux états-Unis reste problématique. [...]

 

Le luxe : le marché du luxe risque d’afficher une croissance ralentie au cours des prochaines années. Les grandes maisons devraient malgré tout se distinguer. [...]

 

LE CAHIER DES FAVORITES

Le "coeur" de notre publication : nouvelles sur les valeurs et autres instruments détenus (ETF, obligations...), recommandations, limites d'intervention à l'achat/renforcement et à la vente/allègement et la Fiche Favorite (éclairage chaque semaine sur une Favorite)

Les nouvelles des Favorites / 1 page

Le tableau des Favorites / Les recommandations / Nos dernières opérations / 2 pages

La Fiche Favorite / 1 page

Pour comprendre notre méthode d'investissement, cliquez ici

 

LES OPPORTUNITÉS

Nos valeurs spéculatives, réservées aux seuls investisseurs dont le profil est ou peut être plus offensif. La part des Opportunités au sein de vos investissements en Bourse doit rester très minoritaire.

 

ANALYSE

Etude de valeur (Favorite ou Opportunité), étude de secteurs, point de stratégie... Chaque analyse est associée à un conseil spécifique et clairement énoncé

 

Le bilan annuel des Favorites

En 2024, la sélection des Favorites a enregistré un nombre d’opérations inférieur à notre moyenne historique. La durée de placement reste très majoritairement inférieure à deux ans.

Au cours de l’exercice 2024, nous avons réalisé 62 opérations sur notre sélection de Favorites, ce qui représente environ 5 ordres par mois. Le rythme s’inscrit sous notre moyenne historique d’activité (environ 7 par mois), et en repli par rapport à 2023 (85 opérations). Le taux de réussite (soit le pourcentage d’opérations débouclées gagnantes) ressort à 94% et reste très proche de notre moyenne de long terme, laquelle est de 93%. Le flux d’opérations (11 au 1er trimestre, 14 au 2ème, 21 au 3ème et 16 au 4ème) s’est intensifié durant l’été, période marquée par un regain de volatilité (le seul de l’année !) sur l’ensemble des marchés d’actions. [...]

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QUESTIONS/REPONSES

La rubrique des questions posées par nos lecteurs et des réponses argumentées apportées par la rédaction. Ce service est compris dans l'abonnement, sans supplément de prix.


Quelles sont les perspectives de la société AMD (USA) ?

Transfert de PEA : des précautions à prendre ?

 

Propos Utiles / 48 numéros par an / 12 pages / version papier et/ou numérique



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