Sommaire PU 3030 (10/1/2023)

SPECIAL STRATEGIE 2023

Le point hebdomadaire sur les marchés

Des marchés très optimistes

En dépit d’un environnement économique et de marché toujours peu lisible, les investisseurs ont pris le pari de la hausse en ce début d’année, et ce sans grande retenue. A Paris et sur la semaine, le CAC40 s’est ainsi adjugé près de +5% de gain. La surperformance des indices européens par rapport à ceux de Wall Street s’avère par ailleurs très nette. Les valeurs américaines de la technologie américaine continuaient en effet et globalement de...

La suite en accès libre en cliquant ici

Nos opérations réalisées cette semaine

2 ventes/allègement sur des Favorites

Gains : +11% et +18,95%

Stratégie 2023

Quelques avis d'institutionnels

Société Générale

BNP Paribas

Crédit Agricole

Carmignac

Oddo

Wells Fargo

Merrill Lynch [...]

Stratégie 2023

Les turbulences vont se poursuivre

Même si l’inflation semble appelée à poursuivre son ralentissement, l’exercice 2023 s’annonce encore "volatil". Le scénario de la récession n’est pas suffisamment pris au sérieux. [...]

Le dollar, retour en arrière ?

En 2022, le billet vert a enregistré une progression supérieure à +10% face à l’euro, au yen et à la livre sterling. Ce n’était plus arrivé depuis 2005. Cette force du dollar a été la conséquence directe de la politique de la Réserve fédérale. La banque centrale américaine a en effet été l’initiatrice du resserrement monétaire au niveau mondial. Logiquement, les investisseurs se sont tournés [...]

Inflation, croissance et politiques monétaires

Le basculement de 2022 à 2023 ne reste que calendaire. Les problématiques qui emploient les marchés en ce début d’exercice sont exactement les mêmes qu’à la fin du précédent. Pour résumer, l’intérêt des investisseurs se porte sur le niveau d’inflation et de croissance économique. L’évolution des prix va-t-elle réellement s’assagir des deux côtés de l’Atlantique ? Ou bien les marchés devront-ils s’adapter à un nouveau paradigme marqué par une inflation signficativement élevée et des taux d’intérêt nettement supérieurs à zéro ? En termes d’activité, les grandes économies mondiales pourront-elles échapper à la récession ? Et dans la négative, cette contraction sera-t-elle éphémère ou au contraire susceptible de s’inscrire dans la durée ? Dès lors, tous les regards vont, de nouveau, se tourner vers les banques centrales, devenues tout à la fois statues du Commandeur et rois thaumaturges. [...]

L'obligataire redevient intéressant

L’année passée, le marché obligataire mondial a enregistré sa plus mauvaise performance depuis 1949. L’explication d’une telle déroute n’a rien de compliqué : surprise par le retour de l’inflation, les banques centrales sont brutalement sorties de l’ère des taux nuls (ou négatifs) en resserrant à un rythme inédit leur politique monétaire, ce qui a eu pour conséquence de faire chuter la demande sur les emprunts existants. Pour les investisseurs, habitués [...]

Chine : une dose d'incertitude

Du jour au lendemain, et sans l’avouer, le pouvoir chinois a choisi d’abandonner sa politique radicale de lutte contre la covid-19, faite de confinements stricts et de tests de dépistage à tout-va. Certains diront que Xi Jinping a cédé sous la pression de la rue. En réalité, l’autocrate a avant tout été rattrapé par les conséquences des dégâts qu’il a causé à l’économie. Sa politique s’est en effet avérée [...]

Quelle orientation pour les bénéfices ?

En 2022, les actions ont enregistré une année "baissière" marquée par une importante volatilité. Les investisseurs se sont en effet inquiétés de l’impact du resserrement monétaire sur les valorisations des entreprises. Logiquement, la remontée des taux a conduit à une contraction des ratios (tel que le coefficient de capitalisation des résultats ou price earnings ratio). Tout au long de l’année, la croissance des profits a en revanche constitué un soutien. Face au retour de l’inflation, les sociétés cotées ont en effet pu et su remonter leurs prix pour préserver, voire accroître, leurs marges. Concrètement, si la politique [...]

Le sentiment des investisseurs : une variable majeure

Un marché "baissier" peut-il prendre fin dans le calme ? Depuis quelques semaines, les investisseurs veulent y croire. Goldman Sachs évoque, à juste titre, une "phase d’espoir". Cela se traduit par une remontée des cours et une baisse du VIX (indice de la volatilité, surnommé "indice de la peur"). Pourtant, si ce dernier [...]

Perspectives des principaux secteurs d'activité

En termes de prévisions de bénéfice par action, la tendance reste globalement "haussière", ce qui contraste avec les anticipations générales avancées par les stratégistes. Revue de détail des principaux secteurs, CCR et prévisions d'évolution des bénéfice par action en 2023.

Convictions, "paris" et recommandations

Sur la base des éléments d’analyse développés dans les pages précédentes, nous revenons ici sur leur mise en pratique. Certaines de ces recommandations viennent confirmer des positions déjà prises ici même. D’autres constituent de nouvelles pistes d’investissement qui doivent retenir l’attention de tous. [...]

Cahier des Favorites

Nouvelles des Favorites / Tableau des Favorites / Recommandations / Dernières opérations / Fiche Favorite

Pour comprendre notre méthode d'investissement, cliquez ici

Propos Utiles / 48 numéros par an / 12 pages / version papier et/ou numérique

Abonnez-vous ici