Point hebdomadaire et sommaire

PROPOS UTILES #2759

17/24 mai 2017

Des écarts réduits

Semaine du 8 au 15 mai 2017

Si les risques semblent avoir presque disparu de l’écran radar des investisseurs, les moteurs de la hausse débutée dès l’élection de Donald Trump et poursuivie avec celle d’Emmanuel Macron n’ont actuellement que peu de puissance. Le limogeage du directeur du FBI n’a pas conduit à la moindre consolidation alors que cette annonce surprise, qui isole le Président américain, est assurément de mauvaise augure pour la mise en œuvre des réformes promises par ce dernier et sur lesquelles Wall Street a grandement capitalisé. De chaque côté de l’Atlantique, les écarts sont restés globalement étroits, en dépit d’un bon cru pour les résultats trimestriels avec une hausse du bénéfice par action de + 13,6 % en ce qui concerne les entreprises appartenant au S&P 500. Les grandes capitalisations de la technologie et d’Internet ont poursuivi leur rally tandis que les valeurs de la distribution chutaient. Les marchés s’inquiétaient de la concurrence du commerce en ligne mais également d’une conjoncture qui pose question. Ainsi, les ventes de détail ont progressé moins que prévu en avril (+ 0,4 % contre + 0,6 % attendu). Toujours en ce qui concerne les statistiques américaines, on relèvera que l’indice de l’Université du Michigan s’est inscrit pour le mois de mai en hausse à 97,7. Sur le Vieux Continent, l’Allemagne a brillé une fois encore : l’indice Ifo du climat économique s’est inscrit à 13 pts, un sommet inédit depuis le 3ème trimestre 2014, tandis que la croissance du PIB ressortait à + 0,6 % au 1er trimestre, conformément aux prévisions. La France enregistrait une hausse de sa production industrielle en mars (+ 2,5 %) après deux mois plus difficiles. Les taux se détendaient tandis que l’euro reprenait du terrain au billet vert à 1,1 $. Le pétrole rebondissait quant à lui 49,14 $ (WTI) et le secteur suivait le mouvement. //

Au sommaire de ce numéro

#opérations

Si les marchés ont fait preuve d'un peu plus de retenue cette semaine, nous avons malgré tout été en mesure de réaliser deux opérations dans le cadre de nos valeurs Favorites. Une à l'achat/renforcement sur une valeur américaine (pour un allégement opéré 20 % plus haut il y a de cela quelques mois) et une autre à la vente/allègement. Au sujet de cette dernière, nous affichons une performance de + 13,72 % pour une durée de détention d'un peu moins de six mois. Nous avons accumulé les gains au cours de ces dernières semaines à la faveur de l'embellie observée sur les marchés et grâce à des achats judicieusement placés //

#stratégie

L'optimisme dérangeant des marchés

La Chine est parvenue jusque-là à éviter tout atterrissage brutal de son économie. Mais ce n'est pas là le seul risque qui pèse sur les marchés mondiaux. Dans "l'euphorie" actuelle, il convient de rappeler certains faits, quitte à jouer les rabat-joie //

#regardsur

Un point sur les résultats américains

La croissance des produits et des revenus des entreprises américaines s'est accélérée au 1er trimestre 2017. Pour autant, le consensus reste inchangé pour le reste de l'année. Cet élément est à prendre en compte et témoigne d'un manque de visibilité trop souvent occulté //

#nouvellesdesfavorites

LVMH : à l'offensive sur Internet

Atos / Danone / Essilor / Sanofi / Veolia Environnement

#recommandations

Nos conseils sur les Favorites, ces valeurs solides à "travailler" selon notre méthodologie unique, les changements de limites, les dernières opérations //

#fichefavorite

Linde

Graphiques historiques, données financières et répartition du chiffre d’affaires, analyse technique, faits récents, perspectives, recommandations et limites d'intervention (achat et vente), consensus des analystes et dernières opérations sur la valeur //

#regardsur

Pernod Ricard peine en Asie

Le spécialiste des vins et spiritueux connaît un coup d'arrêt en Asie. Le groupe se fait optimiste mais les marchés font preuve d'une étrange clémence alors que les relais de croissance manquent à l'appel. Retrouvez notre conseil et nos limite d'intervention sur cette valeur

AB Science : un coup dur en France

Le laboratoire français est contraint de suspendre ses essais cliniques en France. Que faut-il en penser ? Retrouvez notre conseil sur ce dossier "spéculatif" //

#opportunités

Nos recommandations sur les Opportunités, ces valeurs à fort potentiel mais à risque élevé //

#économie

Zone euro : la croissance se raffermit

La croissance européenne semble devoir se maintenir sur des niveaux enfin acceptables tandis que le risque politique est devenu moins prégnant. Les investisseurs regardent désormais vers la France avec insistance //

#questions/réponses

Quelques-unes des questions posées par nos abonnés et les réponses apportées par la rédaction (Rio Tinto et la baisse des cours des matières premières : que faire ? / Futuren versus Global Ecopower)

Et toujours : 8 jours en Bourse, nos conseils sur les opérations sur titres, nos brèves de fiscalité, nos brèves, le chiffre de la semaine et le graphique de la semaine //