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Marchés : une hausse qui n'exclut pas le doute (rédigé le 22/01/2019)

Point hebdomadaire // Semaine du 14 au 21 janvier 2019

En dépit du récent rebond des marchés d’actions, les investisseurs restent sur la défensive. La Chine a confirmé son ralentissement (+6,4% au 4ème trimestre, soit le rythme le plus bas depuis près de 30 ans), tandis que l’économie mondiale décélérait (ainsi, l’Allemagne s’est contentée d’une hausse de son PIB de +1,5% en 2018). Le Fonds monétaire international (FMI) a confirmé cette tendance en révisant à la baisse ses prévisions pour la planète.

Par ailleurs, le conflit commercial entre Washington et Pékin n’est pas encore réglé, même si de nouvelles rumeurs ont fait état d’avancées cette semaine. La Chine pourrait envisager d’augmenter nettement ses achats de produits américains afin de "rééquilibrer" la balance commerciale entre les deux pays. Enfin, l’issue du "Brexit" demeure hautement incertaine. Le "plan B", dévoilé en début de semaine par la Première ministre britannique Theresa May, n’a pas été marqué par de nouvelles avancées, tandis que Bruxelles se montre également inflexible.

Si l’incertitude demeure, les marchés ont malgré tout progressé sur des rachats à bon compte à l’issue d’une semaine écourtée à Wall Street pour cause de Martin Luther King Day. La nette hausse des cours du pétrole portait le secteur tandis que Schlumberger dévoilait de solides résultats. Dans son dernier bulletin, l’Agence internationale de l’énergie (AIE) anticipe le retour d’une demande de pétrole plus forte que l’offre dès le 2nd trimestre 2019. Le WTI, qui était tombé à 42 $ il y a moins d’un mois, est reparti à la hausse vers 54 $. Pour les spécialistes du marché, l’impact du ralentissement économique mondial sur la demande de pétrole est surestimé .Et certains d’évoquer un retour du baril vers 100 $ d’ici peu de temps...

Les banques américaines étaient également entourées à la suite de la publication de leurs performances trimestrielles. La saison des résultats vient tout juste de débuter.

Sur le plan statistique,la production industrielle américaine a dépassé les attentes. On relèvera toutefois, dans le même temps, la très nette chute du moral des ménages américains. En Europe, l’inflation était confirmée à +1,6%. Pour les économistes, la BCE a là un prétexte tout trouvé pour repousser la hausse des taux d’intérêt. //

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