Sommaire PU 3012 (30/8/2022)

Le point hebdomadaire sur les marchés

Powell douche les espoirs des investisseurs

Le discours de Jerome Powell à Jackson Hole était aussi attendu que redouté. Et la réserve des investisseurs qui prévalait peu de temps avant ce rendez-vous a très vite volé en éclats. Le Président de la Réserve fédérale américaine a en effet maintenu le cap, et plus encore : il n’a laissé aucune place au doute et donc aucune chance aux marchés qui se seraient accommodés d’une prise de parole ferme mais moins "définitive". Dans les faits, ce dernier a souligné que les entreprises et les ménages pourraient avoir à "souffrir" alors que l’institution va poursuivre sa politique agressive de resserrements monétaires destinée à rétablir la stabilité des prix. En d’autres termes, la Fed va continuer de remonter rapidement les taux (75 pdb attendus désormais pour la réunion de fin septembre)....

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Les Opportunités

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Stratégie

Crise énergétique : quel impact sur nos valeurs ?

Les marchés de l’énergie sont actuellement en pleine ébullition. L’Europe, encore tributaire du gaz russe, est plus que les autres régions du monde dans l’œil du cyclone. D’autant que Moscou, isolé suite à son invasion de l’Ukraine, peut à tout instant décider de couper ses exportations vers l’Ouest. Dans ce contexte, la mise au rebut de centrales nucléaires par la Belgique et l’Allemagne (totalement anachronique) augmente encore les tensions sur les approvisionnements. D’autant qu’en France, la production d’électricité est historiquement basse en raison de la mise à l’arrêt temporaire de plusieurs centrales nucléaires pour maintenance (retardée suite à la crise sanitaire). Ainsi, sur le Vieux Continent, en l’espace de quelques mois, le prix du gaz a été multiplié par 20 (320 € le MWh). Et celui de l’électricité par 10 (1 000 €). à l’approche de l’hiver, la crainte est désormais de devoir faire face à des pénuries. Et donc à des restrictions susceptibles d’alimenter une contraction de l’économie. [...] Lire la suite ici 

Questions/Réponses

Un tracker pour jouer la thématique du métaverse ?

Dassault Systèmes : à quand une nouvelle limite d'achat ?

Unibail Rodamco Westfield : précisions sur la limite basse

Bloc-notes

Les introductions en Bourse se font en Asie/Pacifique

Le Texas ne veut plus entendre parler de l'ESG

Allemagne : à l'écart de la relance du nucléaire

Par dessus le marché

Vers une inflation durable

Pour les banquiers centraux réunis dernièrement à Jackson Hole (Wyoming), le doute n’est plus permis : l’inflation va s’installer durablement dans le monde. L’heure des dénégations a donc vécu. Après la poussée inflationniste liée au déconfinement généralisé de l’économie mondiale et à une reprise économique synchronisée, un retour progressif à plus de normalité était, il est vrai, privilégié par l’ensemble des économistes. C’était toutefois sans compter sur le coup de force de Vladimir Poutine. L’invasion de l’Ukraine par la Russie a entraîné une envolée supplémentaire des prix, dans le sillage de ceux de l’énergie. Dont acte. Pour autant, cet élément s’inscrit dans un cadre bien plus large qui a vu les banques centrales oublier leur mandat (assurer la stabilité des prix), tripatouiller les taux d’intérêt de façon inédite et déverser des liquidités comme jamais au prétexte d’un ralentissement économique ou de la crainte d’une récession imminente. Le "mot en R" était devenu un tel épouvantail que [...] Lire la suite ici 

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