Sommaire PU 3102 (25/6/2024)
LE POINT HEBDOMADAIRE SUR LES MARCHÉS
Que s'est-il passé cette semaine en Bourse ? Quelles statistiques économiques ont été les plus commentées et suivies ? Comment a évolué le sentiment des investisseurs ?
Prudence à Wall Street, rebond en Europe
A l’approche de la fin du trimestre, les investisseurs ont choisi la prudence à Wall Street. Avec un mercredi férié (Juneteenth) et une journée des "trois sorcières" vendredi (échéances de nombreux contrats à terme sur les indices et actions), le climat était, il est vrai, peu propice à la prise de risque. D’autant que l’indicateur d’inflation PCE sera publié en fin de semaine aux Etats-Unis et que son évolution pourrait avoir des conséquences sur la conduite de la politique monétaire américaine. A ce sujet, la bonne tenue des PMI laisse penser que la baisse de taux tant attendue par les marchés pourrait être encore repoussée...
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NOS OPÉRATIONS RÉALISÉES SUR LA SEMAINE
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Achat d'une Opportunité (éligible PEA)
ANALYSE
Etude de valeur, étude de secteurs, point de stratégie... Chaque analyse est associée à un conseil spécifique et clairement énoncé
Luxe : un trou d'air opportun ?
Depuis le printemps 2023, le luxe n’est plus à la fête. Le rattrapage post-covid, porté par des pulsions dépensières "refoulées" pendant la pandémie et un niveau d’épargne inédit chez les ménages, a vécu. Les taux de croissance des ventes se sont ainsi considérablement assagis. Il est vrai que le repli économique de la Chine a également changé la donne. Pour la Bourse parisienne, spécialisée de fait sur cette thématique, c’est un soutien de taille qui a disparu. Ainsi, depuis avril 2023, LVMH accuse un repli de près de -20% quand le CAC40 parvient pour sa part à rester étale. Dans le même temps, l’indice MSCI World s’est adjugé +28% de gain (pour une parité euro/dollar stable). Pour une société plus fragile, comme la française Kering, la sanction est plus nette encore, avec un recul de -45% sur le même intervalle. Quels changements fondamentaux sont actuellement à l’œuvre sur ce compartiment ?
Une dichotomie désormais actée
La question chinoise reste centrale pour le luxe
Paradoxe ? La question du prix est devenue centrale
[...]
A L'AFFICHE
Au delà de nos sélections de valeurs (Favorites et Opportunités), quelles sociétés ont fait parler d’elles cette semaine ?
Bic : le groupe spécialisé dans les articles de papeterie, de briquets et de rasoirs a lancé un avertissement sur son chiffre d'affaires. Il souffre aux Etats-Unis, mais sa part de marché y croît. La sanction du marché n'a-t-elle pas été excessive ? [...]
Sartorius Stedim : nouvelle déconvenue boursière pour le fournisseur de l'industrie pharmaceutique. Une augmentation de capital a même été évoquée. Faut-il s'y intéresser ? [...]
Boeing (USA) : le risque judiciaire s'éloigne pour l'avionneur américain qui reste malgré tout pénalisé par une série de dysfonctionnements. [...]
ANALYSE
Etude de valeur, étude de secteurs, point de stratégie... Chaque analyse est associée à un conseil spécifique et clairement énoncé
Holcim (CHF) : la fiche Favorite est consacrée cette semaine au groupe suisse, autrefois "pur" cimentier et désormais opportunément diversifié dans les matériaux de construction [...]
Carrefour : des informations de presse, confirmées pour partie seulement, ont fait chuter la valeur. Le groupe pourrait être condamné en raison de clauses contractuelles abusives vis-à-vis de certains de ses franchisés. [...]
Worldline : lors de l’assemblée générale du groupe, la direction s’est inquiétée de la dégradation du climat politique comme sociétal et de ses possibles répercussions sur l’activité commerçante. Nous devons en tenir compte. [...]
LE CAHIER DES FAVORITES
Le "coeur" de notre publication : nouvelles sur les valeurs et autres instruments détenus (ETF, obligations...), recommandations, limites d'intervention à l'achat/renforcement et à la vente/allègement et la Fiche Favorite (éclairage chaque semaine sur une Favorite)
Les nouvelles des Favorites / 1 page
Le tableau des Favorites / Les recommandations / Nos dernières opérations / 2 pages
La Fiche Favorite / 1 page
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LES OPPORTUNITÉS
Nos valeurs spéculatives, réservées aux seuls investisseurs dont le profil est ou peut être plus offensif. La part des Opportunités au sein de vos investissements en Bourse doit rester très minoritaire.
QUESTIONS/REPONSES
La rubrique des questions posées par nos lecteurs et des réponses argumentées apportées par la rédaction. Ce service est compris dans l'abonnement, sans supplément de prix.
Que faire de mes actions Vinci ?
TP Renault : quelques précisions
Fonds monétaire et délai d'exécution des ordres
BLOC-NOTES
La rédaction revient sur deux ou trois sujets qui ont retenu l'attention et méritent un éclairage spécifique. Des propos toujours en lien avec les marchés et notre stratégie d'investissement.
Renouvelables : pas de changement de cap européen
Au lendemain des élections européennes, les investisseurs se sont inquiétés de voir le Pacte Vert pour l’Europe remis en cause suite au recul du poids des partis favorables à la réduction des émissions de gaz à effet de serre. Cette crainte semble [...]
Vers une "super" Intelligence artificielle ?
A l’occasion de l’assemblée générale annuelle de Softbank, la gigantesque holding japonaise spécialisée dans l’investissement au capital de sociétés technologiques, son dirigeant Masayoshi Son a [...]
Le FMI incite l'Europe à se réveiller
Dans un rapport sur l’économie de la zone euro, le Fonds monétaire international (FMI) invite l’Union à accroître ses investissements et à libérer les énergies pour éviter un décrochage par rapport à l’Amérique et la Chine. Face à la faible croissance de la [...]
PAR DESSUS LE MARCHÉ
Notre "édito", pour prendre un peu de hauteur, dénoncer et parfois même se distraire...
Je sais que je ne sais rien
Les Français sont appelés aux urnes le 30 juin puis le 7 juillet. L’incertitude sur les choix qu’ils feront a rarement été aussi importante. Le mode de scrutin de ces législatives (uninominal majoritaire à deux tours) rend les estimations complexes. Vouloir calquer les résultats à venir de cette échéance électorale sur ceux des dernières Européennes (scrutin à la proportionnelle intégrale) est une erreur. D’autant plus que le choc provoqué par la dissolution va très certainement conduire nombre [...]
Propos Utiles / 48 numéros par an / 12 pages / version papier et/ou numérique