Sommaire PU 3110 (10/9/2024)
LE POINT HEBDOMADAIRE SUR LES MARCHÉS
Que s'est-il passé cette semaine en Bourse ? Quelles statistiques économiques ont été les plus commentées et suivies ? Comment a évolué le sentiment des investisseurs ?
L'économie inquiète les investisseurs
Les indices boursiers sont repartis à la baisse au cours de la semaine. Après avoir buté sur les 7 700 pts, le CAC40 a notamment inscrit un point bas à 7 341 pts. Les données mensuelles du marché de l’emploi américain (142 000 créations pour un taux de chômage de 4,2% en août), jugées décevantes, ont alimenté les craintes d’un ralentissement plus marqué que prévu de l’économie américaine. D’autant que les chiffres du cabinet ADP, lequel se focalise sur le seul secteur privé, sont également ressortis sous les attentes (99 000 contre 145 000). En ce qui concerne l’ISM, il s’est affiché à 51,5 pour le secteur des services, presque inchangé par rapport à juillet (51,4). La composante manufacturière s’est pour sa part...
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Aucune nouvelle opération cette semaine
A L'AFFICHE
Au delà de nos sélections de valeurs (Favorites et Opportunités), quelles sociétés ont fait parler d’elles cette semaine ?
Rubis : le groupe de distribution d’énergie s’est diversifié dans les énergies renouvelables, sans convaincre jusque-là, faute de résultats, comme l’ont montré les derniers trimestriels de la société. La chute du titre a été sévère. Faut-il y voir une opportunité ? [...]
Ubisoft : l’éditeur français de jeux vidéo n’en finit pas de décevoir les investisseurs. Les lancements reportés se sont succédé et le denier titre phare (Star Wars Outlaw) ne parviendrait visiblement pas à trouver son public. La baisse peut-elle s'interrompre ? Et le titre repartir à la hausse ? [...]
Volkswagen (ALL) : la situation du marché automobile européen se dégrade, ce qui pourrait conduire Volkswagen à envisager la fermeture de plusieurs de ses usines en Allemagne et à recourir à des licenciements. La chute du titre est sévère pour le groupe. [...]
ANALYSE
Etude de valeur (Favorite ou Opportunité), étude de secteurs, point de stratégie... Chaque analyse est associée à un conseil spécifique et clairement énoncé
Stratégie : Boucle d'or est portée disparue
Le sentiment des investisseurs reste marqué par des craintes entourant l’évolution de la croissance
aux Etats-Unis. La volatilité sur les marchés devrait rester plus élevée qu’au 1er semestre.
Souvenez-vous. Avant l’été, les stratèges de marché se faisaient tous unanimement optimistes sur l’état de santé de l’économie américaine. Le consensus tablait sur un scénario à la "Boucle d’or", c’est-à-dire un environnement où les niveaux d’activité et d’inflation sont équilibrés, "ni trop chauds, ni trop froids". Mais ça, c’était avant. Avant l’été et avant que le doute ne s’installe. Surveillé comme le lait sur le feu, le marché du travail américain a en effet envoyé des signaux mitigés au cours des dernières semaines. Pas plus tard que vendredi, la publication des créations d’emplois au titre du mois d’août (142 000) a déçu. Le consensus des économistes en attendait 164 000. Le chiffre de juillet a par ailleurs été révisé à la baisse, à 89 000 contre 114 000 annoncé en première estimation. Ainsi, si l’on prend pour référence les trois derniers [...]
ANALYSE
Etude de valeur (Favorite ou Opportunité), étude de secteurs, point de stratégie... Chaque analyse est associée à un conseil spécifique et clairement énoncé
SLB (USA) : la fiche Favorite est consacrée cette semaine au n° 1 mondial des services parapétroliers [...]
ETF cuivre : Très en forme jusqu’au mois de mai, le cours du cuivre s’est depuis retourné pour abandonner une grande partie de ses gains annuels. Le métal rouge affiche ainsi un repli de -18% par rapport à son sommet de 52 semaines. comment l'expliquer ? Faut-il, malgré tout, s'intéresser au cuivre ? [...]
Alphabet (USA) : depuis le 27 juin 2024, date à laquelle nous avons vendu/allégé à 185 $, le titre Alphabet recule d’environ -18%. Bien entendu, l’environnement de marché n’a pas été porteur. Mais d'autres éléments sont à prendre en compte [...]
LE CAHIER DES FAVORITES
Le "coeur" de notre publication : nouvelles sur les valeurs et autres instruments détenus (ETF, obligations...), recommandations, limites d'intervention à l'achat/renforcement et à la vente/allègement et la Fiche Favorite (éclairage chaque semaine sur une Favorite)
Les nouvelles des Favorites / 1 page
Le tableau des Favorites / Les recommandations / Nos dernières opérations / 2 pages
La Fiche Favorite / 1 page
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LES OPPORTUNITÉS
Nos valeurs spéculatives, réservées aux seuls investisseurs dont le profil est ou peut être plus offensif. La part des Opportunités au sein de vos investissements en Bourse doit rester très minoritaire.
ANALYSE
Etude de valeur (Favorite ou Opportunité), étude de secteurs, point de stratégie... Chaque analyse est associée à un conseil spécifique et clairement énoncé
Semi-conducteurs : une période plus trouble
L’emballement généralisé et presque démesuré pour l’Intelligence artificielle (IA) a provoqué une envolée des actions évoluant dans le domaine – très large – des semi-conducteurs. Ainsi, entre la fin 2022 et le pic atteint début juillet, l’indice sectoriel américain (Philadelphia Semiconductor Index) a bondi de +185%. Certaines de ses composantes ont fait bien mieux, à l’image du géant Nvidia (+1 100% sur le même intervalle de temps), devenu un véritable "faiseur de marché". Depuis deux mois toutefois, le sentiment des investisseurs à l’égard de cette thématique a visiblement évolué. La correction engagée paraît bien peu significative au regard du passé (-20%), mais elle ne se traduit pas simplement en chiffres. Les analystes commencent à s’interroger sur les perspectives du secteur, quand ils ne réduisent pas leurs prévisions à court terme. à plus longue échéance toutefois, l’optimisme reste de mise : selon une étude d’IDC, ce secteur devrait peser 1 000 Mds $ vers 2030, contre 600 Mds $ en 2024.
QUESTIONS/REPONSES
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Pourquoi si peu de valeurs immobilières dans les Favorites ?
Median Technologies : comment expliquer la baisse récente ?
Propos Utiles / 48 numéros par an / 12 pages / version papier et/ou numérique