Sommaire PU 3123 (10/12/2024)

LE POINT HEBDOMADAIRE SUR LES MARCHÉS

Que s'est-il passé cette semaine en Bourse ? Quelles statistiques économiques ont été les plus commentées et suivies ? Comment a évolué le sentiment des investisseurs ?

Le CAC40 fait fi du risque politique

La bonne tenue de la place parisienne a constitué une surprise cette semaine. Contre toute attente, la censure du gouvernement Barnier n’a pas conduit les investisseurs à sanctionner les valeurs hexagonales ou à se déporter des emprunts d’Etat français. Le CAC40 a ainsi repris plus de +3% en ligne droite pour venir accrocher en séance les 7 500 pts. Le spread (écart) entre l’OAT à 10 ans et son homologue allemand (Bund) s’est même réduit. Les marchés ont vendu la rumeur et acheté la nouvelle, dans un contexte général de marché toujours porteur, marqué par de nouveaux records à Wall Street. Y aura-t-il un rally de fin d’année à Paris, permettant de faire...

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NOS OPÉRATIONS RÉALISÉES SUR LA SEMAINE

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A L'AFFICHE

Au delà de nos sélections de valeurs (Favorites et Opportunités), quelles sociétés ont fait parler d’elles cette semaine ?

Safran : le spécialiste des moteurs d'avions a déçu les investisseurs en dévoilant ses prévisions pour les années à venir. Le titre dispose-t-il d'un potentiel d'appréciation ? [...]

Baidu (CHI) : le géant chinois de la recherche en ligne a marqué des points dans le cloud (informatique à distance). Mais il a accusé le coup dans la publicité en ligne. Sa valorisation, anormalement faible, constitue-t-elle une raison pour passer à l'achat ? [...]

Le luxe : le pouvoir central chinois envisage (enfin !) de stimuler la consommation. Les valeurs du luxe ont rebondi "comme un seul homme", permettant au CAC40 d'enregistrer une belle progression sur la semaine. Est-ce le signal tant attendu ? [...]

ANALYSE

Etude de valeur (Favorite ou Opportunité), étude de secteurs, point de stratégie... Chaque analyse est associée à un conseil spécifique et clairement énoncé

Stratégie

Prenez le temps de rationaliser votre portefeuille

L’année 2024 touche à sa fin. C’est donc le moment de passer en revue votre portefeuille. Et de réaliser les ajustements nécessaires, tant stratégiques que fiscaux.

Dans moins d’un mois, nous basculerons en 2025. Avant cette échéance, les professionnels de la finance vont ajuster la composition des portefeuilles qu’ils ont en gestion dans le cadre du traditionnel window dressing. Cette pratique les conduit à se défaire des titres ayant sous-performé et à se placer sur ceux qui, au contraire, ont réalisé une bonne année. Et ainsi s’enorgueillir – en misant sur la crédulité de leurs clients – d’avoir su miser sur les bons chevaux. En tant que particulier, il n’y a aucun intérêt à les imiter, sauf à vouloir tirer un trait sur un investissement conservé trop longtemps et pour lequel l’espoir d’un rebond vous paraît totalement vain. Mais c’est là une question de psychologie toute personnelle. Comme nous le répétons souvent, prenez garde à vos émotions et évitez d’agir de façon trop systématique (tant à l’achat qu’à la vente) : votre action s’inscrit dans la durée et l’évaluation de la performance de vos investissements nécessite une approche globale et en aucun cas ligne à ligne. D’autant que l’année qui touche à sa fin a été pour le moins (et une nouvelle fois) très étonnante. [...]

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ANALYSE

Etude de valeur (Favorite ou Opportunité), étude de secteurs, point de stratégie... Chaque analyse est associée à un conseil spécifique et clairement énoncé

Linde (ALL) : la fiche Favorite est consacrée cette semaine au spécialiste allemand des gaz industriels et concurrent d'Air Liquide [...]

Rio Tinto (AUS) : la direction a fait le point sur ses ambitions à court et moyen terme. Par ailleurs, le fonds activiste Palliser, à la tête de 0,2% de son capital, lui a de nouveau demandé de mettre fin à la double cotation de l’action [...]

Holcim (CH) : les activités nord-américaines de la société vont être cédées, comme déjà annoncé. Celles-ci seront cotées tout à la fois aux Etats-Unis et en Suisse [...]

LE CAHIER DES FAVORITES

Le "coeur" de notre publication : nouvelles sur les valeurs et autres instruments détenus (ETF, obligations...), recommandations, limites d'intervention à l'achat/renforcement et à la vente/allègement et la Fiche Favorite (éclairage chaque semaine sur une Favorite)

Les nouvelles des Favorites / 1 page

Le tableau des Favorites / Les recommandations / Nos dernières opérations / 2 pages

La Fiche Favorite / 1 page

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LES OPPORTUNITÉS

Nos valeurs spéculatives, réservées aux seuls investisseurs dont le profil est ou peut être plus offensif. La part des Opportunités au sein de vos investissements en Bourse doit rester très minoritaire.

ANALYSE

Etude de valeur (Favorite ou Opportunité), étude de secteurs, point de stratégie... Chaque analyse est associée à un conseil spécifique et clairement énoncé

Carrefour : que faire ?

Sous la pression des grands actionnaires du groupe (à savoir les familles Diniz et Moulin) et pour réveiller le cours de Bourse, la direction de Carrefour a laissé entendre, le mois dernier, qu’elle était prête à discuter d’une opération capitalistique, même si (ou surtout si ?) celle-ci devait se terminer par une vente pure et simple. Depuis, rien n’a filtré. On ne sait si un concurrent français ou étranger s’est rapproché du distributeur pour évoquer un tel scénario. Mais une chose est sûre : le titre n’a pas profité d’une quelconque "spéculation". Il s’est au contraire approché de ses plus bas annuels avant de rebondir, récemment, dans le sillage de l’indice CAC40. Rappelons qu’un rachat avait été proposé par le canadien Alimentation Couche-Tard en 2021. Et que l’Etat s’y était opposé en raison du rôle "stratégique" de Carrefour pour les ménages français... Un gouvernement plus à droite, ou plus à gauche, pourrait-il y être favorable ? Probablement pas. En attendant, l’absence de réaction du titre à l’appel du pied lancé par Carrefour ne nous semble pas de bon augure. [...]

QUESTIONS/REPONSES

La rubrique des questions posées par nos lecteurs et des réponses argumentées apportées par la rédaction. Ce service est compris dans l'abonnement, sans supplément de prix.

Situation politique en France : des changements de limites à prévoir ?

Opération Vivendi : que faire des actions Canal+ ?

Retour sur Danone

Monétaires en francs suisse : est-ce intéressant ?

Propos Utiles / 48 numéros par an / 12 pages / version papier et/ou numérique